V druhom pilieri sa časť povinných odvodov pripisuje na osobný dôchodkový účet sporiteľa a následne sa investuje.
Analytik spoločnosti ProRate Marek Nemky pre Startitup upozorňuje, že rast majetku v tomto systéme nemožno automaticky vysvetľovať rastúcou dôverou obyvateľstva.
„Nemyslím si, že to súvisí s dôverou v štátny dôchodkový systém. Každý zamestnanec má možnosť vstúpiť do druhého piliera, pričom pre nových zamestnancov je vstup automatický. Z hrubej mzdy odchádza 18 % na dôchodok a v prípade účasti v druhom pilieri smerujú štyri percentuálne body práve doň. Alternatívou je posielať celých 18 % do prvého piliera, kde sa peniaze nesporia, ale priebežne sa z nich vyplácajú dôchodky dnešným dôchodcom,“ vysvetlil Nemky.
Práve vlastnícky a investičný charakter druhého piliera je jedným z dôvodov, prečo si ho väčšina pracujúcich ponecháva.
V druhom pilieri je viac ako dva milióny ľudí. Prevažnú časť tvoria pracujúci, ktorí pravidelne odvádzajú príspevky a ešte nedosiahli vek, keď by začali peniaze čerpať.
Objem majetku preto prirodzene rastie z viacerých dôvodov:
- pribúdajú nové príspevky,
- do systému vstupujú ďalší sporitelia,
- väčšina účastníkov zatiaľ nepoberá dávky,
- investície prinášajú výnosy,
- rastú svetové akciové trhy.
Samotné zvyšovanie majetku preto nevypovedá iba o kvalite systému alebo dôvere verejnosti.
Akciové trhy pridali približne 1,5 miliardy eur
Významnú úlohu pri raste majetku zohral vývoj finančných trhov. Podľa Marka Nemkyho svetové akcie od začiatku roka vzrástli približne o 10 percent.
Takmer 75 percent prostriedkov druhého piliera je uložených v indexových fondoch, ktoré kopírujú vývoj svetových akciových indexov.
„Akciovým trhom sa od začiatku tohto roka darí a pridali približne 10 %. Keďže takmer 75 % prostriedkov v druhom pilieri je umiestnených v indexových fondoch, 10-percentné zhodnotenie od začiatku roka pridalo do čistej hodnoty majetku vo fondoch približne 1,5 miliardy eur,“ priblížil analytik.
Tento nárast však predstavuje trhové zhodnotenie, nie garantovaný zisk. Hodnota akcií môže v kratšom období rásť aj klesať. Dlhodobý horizont dôchodkového sporenia však umožňuje prekonávať krátkodobé výkyvy a využívať potenciál globálneho hospodárskeho rastu.
Čo vlastne druhý pilier zabezpečuje
Starobné dôchodkové sporenie tvorí spolu s poistením v Sociálnej poisťovni jednu zo súčastí dôchodkového zabezpečenia. Jeho úlohou je poskytovať sporiteľovi príjem v starobe a v prípade smrti zabezpečiť určené plnenie pozostalým.
Z druhého piliera sa vyplácajú:
- starobný dôchodok,
- predčasný starobný dôchodok,
- vdovský alebo vdovecký dôchodok,
- sirotský dôchodok,
- výnos z investovania podľa podmienok konkrétneho spôsobu výplaty.
Nárok na riadny starobný dôchodok vzniká od prvého dňa kalendárneho mesiaca, v ktorom sporiteľ dosiahne dôchodkový vek.
Predčasný starobný dôchodok z druhého piliera možno poberať, ak sporiteľovi do dovŕšenia dôchodkového veku chýbajú najviac dva roky alebo získal potrebné odpracované obdobie.
Musí zároveň spĺňať jednu z príjmových podmienok.
Nárok môže vzniknúť, ak sporiteľovi vznikol nárok na predčasný starobný dôchodok z prvého piliera, alebo súčet predčasného dôchodku z prvého piliera a doživotného predčasného dôchodku z druhého piliera prekročí stanovenú zákonnú hranicu.
Od 1. júla 2026 musí byť predčasný dôchodok z prvého piliera samostatne alebo spolu s predčasným dôchodkom z druhého piliera najmenej 472,40 eura mesačne.
Táto suma predstavuje viac než 1,6-násobok životného minima pre jednu plnoletú fyzickú osobu.
Odborníci odporúčajú nespoliehať sa iba na povinné piliere
Časté legislatívne zmeny podľa Jána Tonku ukazujú, že ľudia by sa nemali pri zabezpečení na starobu spoliehať výlučne na štátny a povinný kapitalizačný systém.
Jednou z možností je vytváranie vlastného investičného majetku mimo druhého piliera.
Pri široko diverzifikovaných fondoch obchodovaných na burze má investor väčšiu kontrolu nad tým:
- koľko investuje,
- do akých aktív smerujú jeho peniaze,
- kedy investíciu zmení,
- kedy peniaze vyberie,
- komu majetok zdedí.
Súkromné investovanie však nesie trhové riziko a vyžaduje disciplínu, dostatočne dlhý horizont a vhodne zvolenú stratégiu.
Alternatívou môže byť Európsky dôchodok
Tonka pre Pravdu poukazuje aj na celoeurópsky osobný dôchodkový produkt, označovaný ako Európsky dôchodok.
Jeho výhodou má byť väčšia odolnosť voči lokálnym politickým zásahom a možnosť prenášať si produkt medzi krajinami Európskej únie.
To môže byť užitočné najmä pre ľudí, ktorí počas kariéry pracujú vo viacerých členských štátoch.
„Pri investovaní do široko diverzifikovaných ETF fondov mimo druhého piliera má investor plnú kontrolu nad svojimi peniazmi. Štát mu žiadnou náhlou zmenou neurčí, kde jeho peniaze skončia. Ideálnym riešením tejto neistoty sú aj produkty odolnejšie voči lokálnym politickým rozhodnutiam, ako je Európsky dôchodok. Ten si sporiteľ môže navyše voľne prenášať v rámci celej Európskej únie, ak počas svojej kariéry pracuje vo viacerých krajinách,“ uzavrel Tonka.
Rozhodujúci bude výnos, nie politický cieľ
Investícia 60 miliónov eur sama osebe druhý pilier zásadne nemení. Jej podiel na celkovom majetku je nízky a sporitelia pravdepodobne nepocítia okamžitý vplyv na hodnotu svojich účtov.
Z dlhodobého pohľadu však bude dôležité sledovať:
- aký výnos nájomné projekty prinesú,
- aké poplatky si fondy účtujú,
- ako sa bude oceňovať ich majetok,
- či budú byty obsadené,
- aké riziko ponesú DSS a sporitelia,
- či sa podiel domácich investícií nebude ďalej zvyšovať,
- či rozhodnutia správcov zostanú nezávislé od politického tlaku.
Ak budú projekty ziskové a primerane bezpečné, môžu dôchodkové portfóliá doplniť o ďalší zdroj výnosu.
Ak by však hlavným cieľom bolo lacno financovať verejnú politiku, zatiaľ čo sporitelia by niesli neprimerané riziko alebo dosahovali slabší výnos, išlo by o konflikt s pôvodným účelom druhého piliera.
Peniaze v ňom majú v prvom rade slúžiť budúcim dôchodcom. Každá investícia by sa preto mala posudzovať podľa toho, či zlepšuje pomer výnosu a rizika ich úspor, nie podľa toho, ako veľmi pomáha aktuálnym plánom štátu.
